9月25日，中信泰富[9.46-2.07%](00267.HK)公告称，已向联交所申请增发25亿美元中期票据。

　　大行评级对此，中信泰富有关人士告诉《投资者报》记者，此增发资金将用于公司正常的资金需求，也包括西澳磁铁矿项目。

　　此前，在中信泰富中报业绩发布会上，董事会主席常振明称，西澳洲铁矿项目第一条生产线将无法如期在今年8月底前实现试营运，将推迟至11月。而在5月，常振明还公开表示，“会全力以赴，争取第一条生产线在8月底前按计划投产。”

　　截至6月底，该项目开支涉及78亿美元，与2009年预期的42亿美元相比，超支86%。常振明表示，余下项目主要费用开支不会超过100亿美元。不过花旗则忧虑其总资本支出显著超过100亿美元。

　　上述中信泰富有关人士表示，目前进度没有变，仍然争取在11月投产，第二条生产线本来计划在12月底投产，不过考虑到圣诞节缘故，则可能推迟到明年一季度。

　　开采6年尚未投产

　　2006年3月，中信泰富分两次从澳大利亚富豪克莱夫?帕尔默(ClivePalmer)处买下西澳两个分别拥有10亿吨磁铁矿资源开采权的公司。位于西澳洲皮尔巴拉地区，距沿海普雷司顿角25公里，预计25年的开采年限内，平均年产量可达2800万吨。

　　2007年1月24日，中信泰富与中国中冶[2.04-0.49%股吧研报]集团签署建设合同，预期工程需要3年，首批矿产将于2009年初投产出矿。对于此项目，中信泰富原计划总投资额为42亿美元。

　　然而，在项目开工后，与预计的2009年项目投产进度大大落后。项目的开采难度大、当地工人成本高、需要国内员工，但是又碰到签证问题，以及澳大利亚的环境保护等等问题，使得投资成本不断被推高。

　　截至目前，上述项目已经建设开采6年，期间已经被延期3次，至今仍未投产。2012年中报发布后，中信泰富主席常振明再次表示不出意外将于年底投产。

　　在不断延期过程中，中信泰富不仅每年要为该项目支付数亿美元的贷款利息，而且面临成本继续攀升的可能性，截至6月底，项目实际已经超支86%。

　　高盛发布研究报告指出，铁矿石价格持续下跌更增加投产困难，不排除中信泰富因成本问题拒绝投产。若不投产，前期投资将收不回成本，面临巨额资产减值风险。高盛表示，自从2012年初以来，铁矿石价格已经从138美元/吨下降至8月底的87美元/吨，持续下降的铁矿石价格对中信泰富的收入已经造成威胁。

　　兰格钢铁分析师张琳也表示，中信泰富一拖再拖的背后，除了各种预估不足外，在目前铁矿石市场不是很好的情况下，客观上也会让其不急于投产。