随着热点城市房地产调控的升级和地方政府更准确地把握市场行为，相应的政策措施也更准确。长期人口和短期资本的约束正在进一步加强。中国房地产市场投机明显收敛，楼市预期开始分化，房无投机定位继续巩固。

　　根据国家统计局最新发布的数据，2021年6月，70个大中城市商品房销售价格整体上涨趋势稳定。其中，新建商品房价格较上月下降的城市有12个，持平的城市有3个，二手住宅价格环比下降的城市有16个，持平的城市有6个。当前区域房价的差异化表现类似于过去的一些时期，但内部驱动发生了根本性的变化。随着房地产市场运行长效机制的建立，这种房地产市场预期逐渐分化的表现正在进一步固化。值得注意的是，房地产开发投资增速明显加快，房地产开发企业购买土地更加谨慎，个人投资者盲目增加杠杆投机也明显收敛。应该说，这些现象的发生不是偶然的，而是房地产市场逐渐理性的必然反映。

　　这必然会进一步巩固我国房无投机的政策定位，进而向建设房地产市场长效机制迈出更加坚实的步伐。一方面，北京、深圳、广州、无锡、苏州等热点城市进一步升级房地产调控，政策措施更加准确。比如北京西城区学区房政策的改革，深刻地改变了根深蒂固的学区房投机逻辑，对全市房地产市场的走势产生了重要影响。另一方面，包括房地产开发企业和银行在内的五条红线不断发挥实力，也深刻改变了房地产和金融的自然亲和逻辑，从供求两端对房地产市场主体的交易和持有产生了深远的影响。

　　不难发现，我国部分城市房地产信贷环境的变化是导致当前房地产市场预期分化的重要催化剂。五条红线房地产金融政策脱胎于宏观审慎理念，实际上真正触及了房价增长的核心逻辑。只要房地产金融保持长期稳定增长，房价非理性上涨的基本支撑就不复存在。今年上半年，中国房地产贷款增速下降，继续低于所有贷款增速。据相关报道，自第二季度以来，大多数城市的房贷利率持续上升，审批时限延长，有效抑制了居民非理性杠杆化的空间。

　　事实上，在全球经济艰难复苏的过程中，中国房地产市场的理性回归为宏观调控政策预留了一定的空间。虽然社会资本是一个大池子，但只要资本流向得到准确控制，就不会出现大规模资本流向房地产领域，而是更多地流入社会生产和消费领域。房地产市场非理性运行对宏观政策的制约作用将明显减弱。

　　房地产市场的理性健康运行关系到宏观经济金融的稳定和重大社会民生。无论是房地产开发企业还是居民，都要对正在发生化学反应的房地产市场保持理性认识，坚持不炒房，量力而行，以实际行动促进中国房地产市场的长期稳定发展，增进全社会的共同福祉。